El jefe de servicios financieros de la Unión Europea ha prometido evitar la inestabilidad del mercado o un «abismo» por una decisión sobre el acceso de los bancos europeos a las cámaras de compensación del Reino Unido, comentarios que aumentarán las expectativas de los inversores de que Bruselas se está preparando para extender su permiso temporal.
Mered McGuinness dijo que la Comisión Europea no estaría involucrada en «ningún cambio repentino» sobre la decisión de concesión de licencias que permite a los bancos europeos negociar miles de millones de dólares en Londres hasta mediados del próximo año. Dijo que una decisión al respecto podría llegar en unas semanas.
Sin embargo, el comisionado de servicios financieros de Irlanda instó a los participantes del mercado a que se tomen en serio la solicitud de la comisión de que más negocios de derivados denominados en euros ingresen a la UE a largo plazo, tras la decisión del Reino Unido de salir del mercado único.
Inestabilidad
«Tenemos que asegurarnos de que no haya inestabilidad a corto plazo, pero también tenemos que mirar nuestros intereses a largo plazo», dijo McGuinness en una entrevista. «Deberían leer mis labios y escuchar lo que digo. Vemos esto como un tema estratégico para nosotros en el mediano y largo plazo».
Los bancos y administradores de activos europeos y estadounidenses han estado instando al comité a extender su decisión de «paridad» nuevamente para acceder a las cámaras de compensación del Reino Unido más allá del próximo junio, dada la enorme cantidad de liquidez en el mercado de la City de Londres. El mes pasado, pidieron a la Unión Europea que adopte un «enfoque a largo plazo» sobre el tema, para darle al mercado más tiempo para prepararse.
Sin embargo, la Comisión quiere que el negocio vuelva a la UE porque no está contenta con los riesgos para la estabilidad financiera de gestionar hasta 80 billones de euros en contratos abiertos en un mercado que ya no está bajo su supervisión directa. Las cámaras de compensación se ubican entre operaciones y evitan que los incumplimientos se recuperen en el resto del mercado.
El problema de la comisión es que ha habido pocas señales de un cambio en los negocios hacia las capitales financieras de la UE desde que el Reino Unido abandonó el mercado único a principios de año. El LCH de Londres todavía maneja alrededor del 90 por ciento de todos los derivados denominados en euros, según el proveedor de datos Ostra.
Los usuarios pueden compensar sus posiciones enfocándolos en un solo lugar, ahorrando millones de dólares por día en el seguro necesario para respaldar sus operaciones.
Un movimiento
McGuinness admitió la falta de movimiento y dijo que no era una sorpresa porque «no hay incentivo, no hay recompensa para que hagan nada. Probablemente solo miran el costo».
Pero ella insistió: «Todo lo que sucede en torno al movimiento, que todavía es un punto de discusión con nosotros, no sucederá de la noche a la mañana, pero creemos que puede suceder con el tiempo».
Dijo que si bien la UE había apreciado el poder de compensación de Londres cuando el Reino Unido era parte del mercado único, la situación ahora es diferente. «Necesitamos tener eso en cuenta, sin que se tomen decisiones bruscas o imprudentes, por lo que no hay riesgo», dijo, y agregó que la comisión estaba «cerca de algunos anuncios públicos, pero aún no hemos llegado».
Las tensiones volvieron a aumentar entre la Unión Europea y el Reino Unido debido a una disputa comercial entre Gran Bretaña e Irlanda del Norte. McGuinness insistió en que la UE no buscaba involucrar a los servicios financieros en la toma de decisiones en la disputa sobre el Acuerdo de Retirada del Reino Unido.
«Por el momento, no usamos o usaremos los servicios financieros como respuesta, si lo desea», dijo. «Pero entonces no sabemos exactamente qué hará el Reino Unido a continuación».
Sin embargo, enfatizó que el Memorando de Entendimiento planeado sobre Cooperación Reguladora, que fue finalizado a principios de este año por las dos partes pero nunca fue firmado, se había retrasado debido a tensiones más amplias con el Reino Unido.
«Técnicamente ahí, el memo», dijo. «Creo que es justo decir que si todo iba bien y el impacto diario del Brexit no estuviera en los titulares, este memorando se pondría en práctica y tendríamos un diálogo».
cuestiones
Entre otras cosas que se avecinan en la cartera de McGuinness está el lanzamiento de nuevas reglas de capital bancario para implementar el acuerdo global de Basilea III.
Francia ha estado liderando una campaña para facilitar la implementación de Basilea III a través del llamado enfoque de pila paralela, que ayudaría a prevenir un aumento significativo en los requisitos de capital al someter dos versiones del balance del banco a reglas diferentes.
Pero la Sra. McGuinness dijo que la Comisión rechazaría este enfoque a favor de un sistema más estricto de «una sola pila».
«Ahora estamos en un lugar en el que se entiende que una pila paralela, y hemos hablado de ello, no es apropiada», dijo. Agregó que el comité se aseguraría de que no haya un «aumento significativo en los requisitos de capital» para los bancos como resultado de las nuevas reglas. Copyright The Financial Times Limited 2021
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