La recuperación económica de la eurozona está reduciendo la brecha con Estados Unidos y China

La recuperación económica de la eurozona, con una tasa de crecimiento del 2,2 por ciento en el tercer trimestre, cerró la brecha con la recuperación de Estados Unidos y China y allanó el camino para una recuperación a su nivel anterior a la epidemia a finales de este año.

Sin embargo, una imagen mixta entre los cuatro principales países de la eurozona dio a conocer las cifras del PIB el viernes, que superó las expectativas para Francia e Italia, mientras que Alemania y España registraron un crecimiento más lento de lo esperado.

Los economistas dicen que las perspectivas de la eurozona están empeorando a medida que las interrupciones de la cadena de suministro y el aumento de los precios de la energía obstaculizan la producción industrial y aumentan la inflación. Ambos pesarán el crecimiento en el último trimestre de 2021.

La inflación subió a un nuevo mínimo de 13 años del 4,1 por ciento en octubre desde el 3,4 por ciento del mes anterior, según una estimación preliminar publicada por Eurostat el viernes.

El aumento fue impulsado por un aumento del 23,5 por ciento en los precios de la energía, mientras que los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco aumentaron un 2,2 por ciento, los productos industriales un 2 por ciento y los servicios un 2,1 por ciento. La inflación subió a 2,1 por ciento desde 1,9 por ciento, eliminando la alta volatilidad de los precios de la energía y los alimentos.

Holger Schmidt, economista jefe de Brenberg Investment Bank, dijo: «Necesitamos prepararnos para noticias menos positivas». Algunos consumidores pueden gastar con más cautela debido a que se avecina una nueva ola de infecciones. . . Los precios más altos de la energía pueden afectar la confianza y reducir las ganancias de los ingresos familiares reales «.

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El aumento de la inflación ha presionado al Banco Central Europeo para que comience a retirar sus medidas de estímulo excepcionales, en línea con otros bancos centrales importantes, como la Reserva Federal de EE. UU., Que ha señalado un movimiento hacia una política más estricta.

El jueves, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la inflación sería más alta de lo esperado inicialmente, pero predijo que caería por debajo del objetivo del 2% del banco central para 2023 y rechazó las expectativas de los inversores de que el BCE podría subir las tasas el próximo año.

En términos de crecimiento, la eurozona se ha quedado atrás en la recuperación de la economía mundial de la epidemia del año pasado. Pero ahora ha comenzado a cerrar la brecha, con la tasa de crecimiento del campamento más alta que la de EE. UU. Y China por segundo trimestre consecutivo en los primeros tres meses de septiembre.

El jueves, Estados Unidos informó un crecimiento del PIB del tercer trimestre del 0,5 por ciento con respecto al trimestre anterior, mientras que China ya había dicho que su economía había crecido un 0,2 por ciento durante el mismo período.

Sin embargo, la economía de China superó su nivel anterior a la epidemia el año pasado y Estados Unidos hizo lo mismo en el segundo trimestre. Poco antes de la epidemia, la economía de la zona del euro sigue siendo un 0,5 por ciento más pequeña que en el cuarto trimestre de 2019, pero se prevé que cierre esa brecha a finales de este año.

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Actualmente, la brecha entre la producción alemana y antes de la epidemia en el cuarto trimestre de 2019 es del 1,1 por ciento, con Italia reduciéndose al 1,3 por ciento, mientras que Francia ha vuelto a un nivel casi anterior a la epidemia. La brecha de España es del 6,6 por ciento.

La reconstrucción de la eurozona en el tercer trimestre fue impulsada por Francia e Italia, que tuvieron un desempeño sólido con un crecimiento cómodo, superando las expectativas en un 3 por ciento y un 2,6 por ciento, respectivamente.

Sin embargo, hay malas noticias en Alemania, donde el crecimiento fue un 1,8% más lento de lo esperado en el tercer trimestre, lo que indica una desaceleración desde el 1,9% del trimestre anterior. España, por su parte, registró un crecimiento del 2 por ciento por encima de las expectativas.

Gráfico de impuestos del PIB real, revirtiendo el cuarto trimestre de 2019 = 100, las grandes economías de la eurozona reducen la brecha con los niveles previos a la epidemia

El gobierno alemán ya ha reducido su pronóstico de crecimiento para 2021 para esta semana del 3,5 por ciento al 2,6 por ciento, después de que las restricciones de la cadena de suministro causaron una escasez en las fábricas. Sin embargo, Berlín elevó su perspectiva de crecimiento para 2022 del 3,6 al 4,1 por ciento.

El viernes, la Oficina Federal de Estadísticas de Alemania dijo que el crecimiento en el tercer trimestre fue impulsado principalmente por «mayores costos de consumo de los hogares».

Mientras tanto, el ministro de Finanzas francés, Bruno Le Myre, describió el crecimiento de Francia en el tercer trimestre como «un resultado excepcional», lo que significa que el país está «en el camino correcto». El resurgimiento de Francia vio un aumento del 5 por ciento en el gasto de los hogares y un aumento del 2,3 por ciento en las exportaciones.

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El PIB de Italia aumentó un 2,6 por ciento en los tres meses hasta septiembre, luego de una fuerte recuperación del 2,7 por ciento en el trimestre anterior, según datos oficiales. Esto es mejor que el pronóstico de crecimiento del 2 por ciento de los economistas en una encuesta de Reuters.

Al presentar el presupuesto del gobierno para 2022, el primer ministro italiano, Mario Draghi, dijo el jueves que la economía «crecerá más del 6 por ciento este año y probablemente irá por delante». A medida que el país se recupere de la Gran Depresión después de la Segunda Guerra Mundial, será el más rápido desde 1976.

El crecimiento de España fue impulsado por un aumento del 7,9 por ciento en la producción de los difíciles sectores de comercio minorista, transporte y hotelería, luego de una severa recuperación de verano en el principal sector turístico.

La producción manufacturera en España también se expandió por primera vez este año. Sin embargo, a pesar de las altas tasas de vacunas Govt-19, el uso doméstico disminuyó.

Las interrupciones de la cadena de distribución y el aumento de los precios de la energía empujaron la inflación al consumidor de España al 5,5 por ciento en octubre, el nivel más alto en más de 30 años, amenazando el nivel de vida y el gasto de los consumidores. La inflación francesa también se elevó a un máximo de 13 años de 3,2 por ciento.

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