La zona euro rara vez crece cuando Alemania detiene la recesión: actualización del PIB

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La expansión económica en la eurozona comenzó en un punto débil en 2022, lo que subraya el daño causado por el aumento de los costos de la energía y el empeoramiento de las fallas en el suministro luego de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

En los tres meses hasta marzo, la producción aumentó un 0,2% con respecto al trimestre anterior, según el promedio de la encuesta de Bloomberg.

Esta cifra representa una contracción en Italia, un estancamiento en Francia y un crecimiento más débil de lo esperado en España. Alemania, la economía más grande de la región, está evitando una recesión.

Que la zona del euro pueda seguir creciendo depende en gran medida de lo que suceda en Asia y Ucrania. Los bloqueos severos en el pasado y la invasión de Rusia en el pasado están asfixiando las cadenas de suministro que ya estaban en dificultades, frenando la confianza y empujando la inflación de un récord a otro.

En abril, los precios al consumidor subieron un 7,5% respecto al año anterior y, a pesar de que el Banco Central Europeo pronosticó una recesión en la segunda mitad, la tasa no caerá por debajo del 4% este año. Los funcionarios se están preparando para poner fin a la compra de bonos a principios del tercer trimestre y algunos, incluido el vicepresidente Louis de Kindos, han señalado que las tasas de interés pueden subir a principios de julio.

Principales desarrollos

  • La confianza del consumidor alemán y francés reduce la ansiedad por la guerra: gráfico

  • El pico de inflación de Europa está ‘muy cerca’ del récord de Alemania

  • Alemania está lista para apoyar un embargo de la UE sobre el petróleo ruso si se elimina gradualmente

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PIB zona euro, inflación (11:00 horas)

A pesar de las perspectivas económicas altamente inciertas y la magnitud de los riesgos, el BCE ha sostenido que no está en las tarjetas de recesión. Eso podría cambiar si Rusia expande su suministro de gas natural, que actualmente afecta a Polonia y Bulgaria a la mitad de los 19 países de la eurozona.

La producción y los nuevos pedidos ya casi se han detenido, y los servicios todavía se benefician de los costos de entrada tras el final de las restricciones Govt-19, con una inflación casi cuatro veces mayor que la meta del BCE.

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Inflación italiana (11:00 horas)

Los precios al consumidor en Italia subieron un 6,6% en abril respecto al año anterior, ligeramente por debajo del mes anterior.

Los costos de la energía fueron los principales culpables, aumentando casi un 27%, aunque los precios de los alimentos y el transporte también mejoraron. El ministro de Finanzas, Daniel Franco, dijo que el gobierno continuaría brindando asistencia financiera a familias y empresas que intentan aliviar parte del dolor.

España baja la visión (10:45 horas)

El gobierno español rebajó su perspectiva sobre la economía durante la guerra en Ucrania.

Anticipándose a la medida, la ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calvino, dijo el viernes que el pronóstico para la expansión de este año se ha reducido del 7% al 4,3%.

PIB portugués, Inflación (10:30 am)

La economía de Portugal, que es líder en la zona del euro, subió un 2,6% en el primer trimestre con respecto a los tres meses anteriores. Los economistas que estudiaron a Bloomberg predicen un crecimiento de solo el 0,3%.

Con un aumento del PIB de casi un 12 % desde el primer trimestre de 2021, el país se ha enfrentado a uno de los peores brotes de coronavirus del mundo y el gobierno ha implementado estrictas medidas preventivas.

En marzo, el banco central recortó su pronóstico de expansión de la economía este año a 4,9%. Las exportaciones subieron al 14% y la inflación al 4%. El crecimiento de los precios al consumidor fue del 7,4% en abril.

PIB alemán (10 a.m.)

La producción de Alemania fue mayor en el primer trimestre. Con un 0,2 %, el rendimiento coincidió con la calificación promedio de la encuesta de Bloomberg.

El país enfrentó una lluvia torrencial a principios de este año, que alcanzó su punto máximo a fines de marzo, incluida la erupción de Kovit-19.

Los economistas han rebajado la perspectiva de crecimiento este año, citando el aumento de los costos y la incertidumbre entre las familias y las empresas. El Bundesbank advirtió que un recorte de la energía rusa podría conducir a una gran recesión si conduce a restricciones a los proveedores y fabricantes de electricidad.

El reciente brote de coronavirus en China es otro dolor de cabeza porque exacerba los problemas de la cadena de suministro que plagaron al principal sector manufacturero de Alemania después de la epidemia.

PIB italiano (10 a.m.)

La economía de Italia se contrajo un 0,2% en el primer trimestre con respecto a los tres meses anteriores, afectada por los costos de la energía y la creciente incertidumbre.

El gobierno ha gastado unos 20.000 millones de euros (21.000 millones de dólares) en ayuda hasta la fecha, buscando aliviar los peores costes energéticos y de combustible para empresas y hogares. El nuevo paquete llegará la próxima semana.

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El Tesoro prevé que la economía de Italia se expanda un 3,1% este año, teniendo en cuenta el impacto de los programas respaldados por el gobierno, pero las asociaciones industriales han advertido que la cantidad de guerras podría ser devastadora.

Inflación polaca (10 am)

A raíz de la crisis de Ucrania y justo fuera de la zona del euro, los precios al consumidor polacos aumentaron un 12,3% desde abril del año anterior, el más alto desde 1998.

El primer ministro Mateusz Morawiecki comenzó a llamar a Spike «inflación de Putin» y subrayó que la guerra de Rusia es casi totalmente responsable. Su gobierno ha dado la bienvenida a la creciente demanda de bienes y servicios por parte de los refugiados.

PIB España, Retail (9:00 horas)

La economía de España se expandió un 0,3% en el primer trimestre, perdiendo un promedio de 0,6% en la encuesta de analistas de Bloomberg.

Mientras la cuarta economía más grande de la eurozona lucha con la peor inflación en casi 40 años, una recuperación en el sector de servicios no es suficiente para compensar la caída en el consumo.

El aumento de los costos de la energía causado por la guerra de Rusia en Ucrania ha detenido la producción en algunas industrias de alta energía. El banco central ha advertido que el aumento de la inflación retrasará la recuperación total de la crisis del Gobierno de 19.

PIB de Austria, Inflación (9 am)

Provocada por la tendencia de Francia y España, la economía austriaca creció un 2,5 % en el primer trimestre y los servicios se recuperaron cuando los bloqueos por epidemia terminaron a fines del año pasado.

La industria y la construcción también han informado de una fuerte actividad en Ucrania con algunos signos de interrupciones devastadas por la guerra. El consumo privado apenas ha aumentado desde los tres meses anteriores y el gasto público se ha reducido.

PIB checo (9 am)

Fuera de la eurozona, la economía checa creció un 0,7% con respecto al trimestre anterior entre enero y marzo, facilitando un toque de queda desde los últimos tres meses de 2021.

Después de la invasión rusa, la situación empeoró cuando las principales empresas manufactureras del país de Europa del Este lucharon con nuevos deslices en la cadena de suministro y energía y componentes costosos.

Mientras tanto, el banco central está elevando los costos de los préstamos corporativos, elevando las tasas de interés para frenar la rápida inflación durante un cuarto de siglo.

Inflación francesa (8:45 a. m.)

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La inflación de Francia subió inesperadamente al 5,4% en abril, más de lo que esperaban los economistas desde la introducción del euro.

Las obstinadas presiones sobre los precios han erosionado la confianza del consumidor, con el gobierno gastando alrededor de 25 25 mil millones en controles de precios y descuentos en combustible para compensar casi los costos de energía.

PIB lituano (8 am)

La industria de los países bálticos enfrentó la caída de la guerra de Rusia en Ucrania, lo que ayudó a que la economía se expandiera un 0,9% en el primer trimestre con respecto a los tres meses anteriores.

El efecto subyacente creado por el confinamiento del año pasado también influyó. Pero es probable que la rápida inflación de la UE, que se estimó en un 16,6 % en abril, se ralentice en los próximos trimestres, ya que restringe el gasto de los hogares.

PIB francés (7:30 am)

La guerra en Ucrania está examinando cuál es la recuperación económica única de Europa de la epidemia, ya que la producción se mantuvo sin cambios en los primeros tres meses después de expandirse más rápido de lo anunciado previamente en el cuarto trimestre. Los economistas prevén un crecimiento del 0,3%.

El presidente Emmanuel Macron, quien fue reelegido para otro mandato de cinco años esta semana, ya ha gastado grandes sumas para controlar los precios de la vivienda, pero se enfrenta a llamados para hacer más, ya que la confianza se ha desplomado en medio de una fuerte inflación desde la década de 1980.

El gasto del consumidor cayó un 1,3% en marzo, más que el descenso del 0,2% pronosticado por los economistas.

Pero a medida que disminuían las familias, las empresas se mostraban más optimistas y aceleraron la inversión en el primer trimestre. La empresa de materiales de construcción Saint Gobain anunció el jueves un aumento en los ingresos y espera compensar un aumento de 2.500 millones de euros en los costos de energía y materias primas este año.

“La tracción de la epidemia debería mitigarse en el segundo trimestre”, dijo Meva Cousin de Bloomberg Economy. «Pero el impacto de la inflación y la confianza del consumidor causado por la invasión rusa de Ucrania detendrá el crecimiento francés».

Inflación holandesa (6:30 CET)

La inflación en los Países Bajos cayó al 11,2 % en abril desde el 11,7 % del mes anterior, según datos de CBS, citando datos preliminares. La energía es el mayor impulsor.

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