Ena encuentra nuevas vías para financiar los aeropuertos españoles

El operador aeroportuario español cotizado Ena ha establecido su primer plan de referencia euro a medio plazo para 2023. Al hacerlo, se convirtió en el primer emisor de renta fija al que se le permitió negociar bajo la nueva ley de valores de España.

El proyecto EMTN es uno de los pilares clave de la estrategia de financiación aprobada por el Consejo para 2023, afirma Ignacio Castejón, director financiero de ENA. Aena tiene necesidades financieras estructurales y periódicas para gestionar y desarrollar 46 aeropuertos y dos helipuertos. En España. A nivel internacional, Aena también opera el aeropuerto de Luton en Reino Unido y tiene participaciones en empresas que gestionan aeropuertos en México, Jamaica, Colombia y Brasil.

Por ello, la empresa consideró el proyecto EMTN como una herramienta eficaz para diversificar sus fuentes de financiación a partir de préstamos de bancos comerciales, préstamos del Banco Europeo de Inversiones y del Instituto de Crédito Oficial, el banco nacional de desarrollo de España.

«Nuestro objetivo es convertirnos en un emisor recurrente en el mercado de bonos porque tenemos un gasto de capital continuo, especialmente con la ampliación del aeropuerto de Madrid y otras oportunidades potenciales de crecimiento», afirma Castejón. «Queremos convertirnos en un nombre conocido para los inversores en renta fija».

Nuestro costo de deuda para 2023 será de alrededor del 2,2 por ciento, lo cual es muy bajo, por lo que estoy muy satisfecho con nuestra estrategia de financiamiento.

Ignacio Castejon

En julio del año pasado, Aena registró su plan EMTN de 3.000 millones de dólares ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España (CNMV). Posteriormente, Ena captó 500 millones de euros a través de su primer bono el 6 de octubre. Ena no tiene una hoja de ruta específica para futuras emisiones en términos de plazos o montos, pero Castejón afirma que la compañía analizará su perfil de vencimiento de deuda, generación de flujo de efectivo, necesidades de gasto de capital, oportunidades de crecimiento y condiciones del mercado.

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«Nuestro coste de deuda para 2023 rondará el 2,2 por ciento, lo que es muy bajo, por lo que estoy muy satisfecho con nuestra estrategia de financiación», afirma.

Antes de la emisión de bonos, el 18 de septiembre entró en vigor en España una nueva Ley de Mercados de Capitales y Servicios de Inversión. Como resultado, AIAF, la rama regulada de renta fija de Bolsas y Mercados Españoles, es el primer bono de Aena admitido bajo estas nuevas normas. , infraestructura del mercado financiero español, propiedad del grupo suizo SIX.

Castjon explica que es importante elegir un espacio de cotización que pueda cumplir con los objetivos de agilidad y capacidad de respuesta de ENA, al tiempo que proporciona un entorno regulatorio seguro. El proceso de la EMTN comenzó el pasado mes de junio. La CNMV aprobó el folleto antes del verano y Castejón califica el próximo proceso de muy rápido y fluido.

«Cotizamos el bono en un tiempo récord», afirma, porque la cotización y verificación del bono la hizo BME y no la CNMV, lo que agilizó mucho el proceso.

El bono a siete años de Ena tenía un cupón del 4,25 por ciento y fue liderado por BBVA y BNP Paribas como organizadores. Además, el grupo de dealers incluye Bankinter, Banco Sabadell, CaixaBank, Credit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, IMI-Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Santander, SMBC Bank EU y Société Générale.

BBVA y BNP Paribas están cerca de Aena, conocen el perfil empresarial y crediticio de la compañía y tienen una sólida trayectoria en proyectos EMTN, afirma Castejón. Más de 180 inversores asistieron a la gira de bonos y él describe la recepción como «realmente cálida». La demanda alcanzó más de cinco veces el tamaño del lanzamiento final.

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Castejón dice: «Elegimos a los organizadores y distribuidores tras una solicitud objetiva y estricta para el proyecto, ya que tuvimos en cuenta muchas condiciones, incluido el apoyo financiero a la empresa, una experiencia significativa, el liderazgo en el mercado de bonos corporativos en euros y, finalmente, su entorno. , comunidad. Y compromiso de gestión.»

Dice que ESG y la acción climática son parte del plan estratégico de Ena y son vitales para la empresa, que intentará aumentar la proporción de finanzas sostenibles siempre que sea posible.

«Hemos sido incluidos por primera vez en el índice de sostenibilidad Dow Jones, lo que es un hito muy importante, y según el índice, Ena es la cuarta empresa más sostenible de transporte e infraestructuras de transporte a nivel mundial», afirma.

Aena registró un beneficio neto de 1.100 millones de euros en los nueve primeros meses de 2023, frente a los 664,7 millones de euros del mismo periodo de 2022. El tráfico total de pasajeros fue de 240 millones, un 17,4 por ciento más que en el mismo período del año pasado. Con el tráfico en 2023 por delante del de 2019, Castejón dice que Ena se sorprendió por la velocidad de recuperación tras la pandemia de Covid-19. Para 2026, ena espera que el tráfico alcance unos 300 millones de pasajeros al año.

«El año pasado fue un récord y ésta es una noticia muy positiva y sorprendente», afirma Castjon. «Seguimos siendo optimistas sobre la fortaleza de nuestros activos y moderadamente optimistas sobre el tráfico futuro».

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