He leído con interés la discusión en curso sobre los cambios posteriores a la salida de CRH a cotizar en los EE.UU. También puede resultar útil compartir la complejidad añadida de mantener acciones cotizadas en Estados Unidos.
Después de la muerte de mi padre, participé como albacea en la transferencia de las acciones a mi madre. Un accionista estadounidense figura en Computershare como registrador. Han enviado el formulario de solicitud de transferencia requerido. Esto requiere un Sello de Garantía Medallion.
Finalmente localizamos una empresa en el Reino Unido que estaba dispuesta a proporcionar este sello pero requería una cantidad significativa de trámites de identificación. Esta empresa también solicitó una carta de compensación de una empresa regulada del Reino Unido con correspondencia y un coste adicional. Todo este proceso costó £495 y semanas de papeleo y frustración.
Sra. OK
Los sellos de garantía Medallion son un término que se me ha ocurrido recientemente, pero ¿qué son y por qué un consumidor irlandés debería preocuparse por ellos?
En el esquema general de las cosas, la propiedad de las acciones se indica ya sea al incluir su nombre en un registro de acciones mantenido por el registrador (una compañía que administra específicamente la lista de accionistas de la compañía, entre otras cosas, asegurando que los detalles del debido proceso de la los propietarios figuran en la lista: o por la propiedad real del certificado de acciones que su corredor le envió cuando adquirió las acciones.
Los certificados de acciones son un concepto que está desapareciendo rápidamente a nivel internacional y pronto también desaparecerán del léxico de los inversores irlandeses, pero por ahora proporcionan una prueba absoluta de propiedad, por lo que se recomienda a los accionistas que les presten mucha atención.
Pero cuando se negocian acciones que cotizan en EE. UU., o incluso simplemente se convierten a otro nombre, como en el caso de nuestro lector, las cosas se vuelven más complicadas. Creo que lo mismo se aplica a la actividad en las acciones cotizadas en Canadá.
A raíz de la represión tras los ataques del 11 de septiembre, se implementaron nuevas reglas que exigen que los corredores proporcionen un Sello de Garantía Medallion en un esfuerzo por prevenir el fraude. En la práctica, brinda respaldo legal adicional de que la persona que intenta vender acciones es de hecho el propietario de esas acciones y que la firma en el formulario de aprobación de la venta es de hecho su firma.
Esto se aplica incluso a las transferencias de acciones por parte de los albaceas en las que no se realiza ninguna negociación real de acciones.
Sin duda, esto complica las cosas para los inversores irlandeses y es probable que empeore a medida que otras empresas que cotizan en bolsa en Irlanda (incluidas Flutter, Smurfit Kappa, Glanbia, Kerry y Kingspan) estén en el proceso de trasladar sus principales cotizaciones a Estados Unidos. O se rumorea que están considerando tal medida.
esta es la razón. El mayor problema para los residentes irlandeses es cómo hacerlo.
hoja de cálculo
Como señala nuestro lector, encontrar a alguien que proporcione la documentación necesaria puede ser un verdadero drama en sí mismo y no es barato, un factor que puede volverlo completamente inútil para muchos pequeños accionistas.
Recibimos una carta separada sobre este tema de otro lector, el Sr. J. McGee, que se encontraba en una situación similar cuando manejaba el patrimonio de su padre, incluido un pequeño número de acciones de Verizon, después de la muerte de su padre. Como señaló, el costo de obtener un Sello de Garantía Medallion es casi tanto como el valor de las propias acciones. Esto alarmará al gran ejército de antiguos accionistas de Telecom Éireann que generalmente poseen cantidades muy pequeñas de acciones de Verizon como resultado de diversas maquinaciones en esa empresa después de la IPO.
Hablamos con los tres principales corredores irlandeses: Davy, Goodbody y Cantor Fitzgerald. La buena noticia es que tanto Goodbody como Davy ofrecen un servicio que cubre la garantía Medallion (en ambos casos de forma gratuita); La mala noticia es que sólo harán esto para los clientes.
No explican por qué, aunque es mejor para ellos confirmar la identidad de un cliente que alguien que llegue a la puerta con un certificado de acciones con el que nunca antes han tratado.
No estoy ignorando el hecho de que también es claramente una buena herramienta de marketing para las empresas que intentan convencer a los inversores para que se registren como clientes, un servicio por el cual el cliente tiene costos de funcionamiento continuos.
Entonces, ¿qué hace un accionista “nominal”, es decir, un inversor que posee acciones a su nombre y, generalmente, con un certificado de acciones?
Para ser justos, Davey me dijo que proporcionan una lista de contactos que deberían poder ayudar. Son una selección y todos tienen su sede en el Reino Unido. Exploradores internacionales Operando activamente en el mercado irlandés. los otros son Servicios de testamentos de IWC, Lester Aldridge Y Compartir datos.
Goodbody me dirigió al sitio web Computershare que sugiere IWC para contribuyentes en países como Irlanda.
Vale la pena señalar que no todos tratarán con todos los registradores de acciones de EE. UU., llamados allí agentes de transferencia de acciones, por lo que vale la pena verificar que tratarán con la empresa que administra el registro de acciones de la empresa en la que ha invertido. Antes de perder un tiempo valioso. De todos modos, todo el mundo parece estar asumiendo Computershare, que es una transferencia de acciones de CRH y Verizon, las acciones más relevantes para la mayoría de nuestros lectores en este momento.
cuesta
En términos de costo, depende del valor de las acciones que se venden o transfieren.
Básicamente, el precio de “nivel de entrada” cubre transacciones de hasta 100.000 dólares (sí, lo que importa es el valor de la moneda estadounidense). Después de eso, parece que el precio oscila entre $100 000 y $250 000, $250 000, $500 000, $500 000 y $1 millón.
Para acuerdos superiores a 1 millón de dólares (buena suerte para cualquier lector en esta situación), el precio generalmente estará sujeto a negociación individual.
Los sellos reales tienen una letra especial en su valor, por lo que E sería para cualquier cosa menos de $100 000, D menos de $250 000, C menos de $500 000, B menos de $750 000 y A menos de $1 millón. Además de eso, X vale menos de 2 millones de dólares, Y vale menos de 5 millones de dólares y Z vale menos de 10 millones de dólares. Obtenga la letra de sello incorrecta para su intercambio o transferencia y volverá al punto de partida.
Una breve comprobación mostró que el servicio básico costaría entre 310 y 320 euros, pero esto hace que toda la carga de verificar los múltiples documentos requeridos recaiga en el inversor.
Dada la complejidad involucrada y el costo adicional de tener que obtener un segundo sello de garantía de medallón en este caso, sugeriría a los inversores que no estén familiarizados con el proceso que se registren para obtener un servicio más completo. La solicitud podría rechazarse por algo tan simple como expresar fechas en formato dd/mes/año europeo en lugar del estilo dd/dd/año americano, por ejemplo.
El coste aquí parece oscilar entre 430 € y 440 € y más.
Esto no incluye los costos legales, ya que deberá contratar a un abogado para muchos de los elementos requeridos. Por lo tanto, probablemente pueda esperar que este costo eventualmente se duplique.
¿Qué significa esto para el accionista minoritario?
problema. Hay un ejército de antiguos accionistas de Telecom Éireann que tienen participaciones modestas en la empresa. Como resultado, es posible que posean al menos tres o cuatro acciones de Verizon, con un valor de menos de 125 dólares al cierre del mercado el viernes.
Suponiendo que el coste total es de 850 €, que son unos 803 dólares, necesitarías 26 acciones de Verizon o 15 acciones de CRH sólo para cubrir el coste.
Si pudieras manejarlo por las £495 (más la frustración) que recibió nuestro lector, serían €573 o €542; estás hablando de necesitar 18 acciones de Verizon o 10 acciones de CRH para pagar las facturas en cuestión.
Simplemente no vale la pena el costo de organizar una transferencia o venta, y simplemente terminarás con muchos accionistas zombis.
¿Podrían las empresas involucradas haber hecho más para explicar el proceso –y los costos involucrados– a los pequeños accionistas antes de trasladar sus cotizaciones a Estados Unidos? En mi opinión, definitivamente. Lamentablemente, creo que este es otro ejemplo de cómo los pequeños accionistas son más una molestia que un activo en la mente de muchas empresas.
El único alivio limitado que puedo ver es que el costo de asegurar el sello puede compensarse con cualquier ganancia de capital del comercio porque es un costo directamente relacionado con la venta de las acciones. Si simplemente está transfiriendo acciones bajo un testamento, como en el caso de nuestros lectores que enviaron preguntas (donde las ganancias de capital no serían un problema de todos modos), este es un costo directo para el patrimonio.
Envíe sus consultas a Dominic Coyle, Q&A, The Irish Times, 24-28 Tara Street Dublin 2, o por correo electrónico a [email protected]. Esta columna es un servicio para los lectores y no pretende reemplazar el asesoramiento profesional.
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