El Banco Central Europeo sorprendió a muchos al introducir una subida de tipos de medio uno por ciento en julio.
Dado que el Banco Central Europeo no ha subido los tipos de interés en más de una década -y teniendo en cuenta el alarmante ritmo de deterioro de las perspectivas de crecimiento de la economía de la zona euro-, la especulación se centró en un modesto aumento del 0,25%.
Sin embargo, el regulador parece haber puesto su mirada firmemente en controlar la inflación en la Eurozona por encima de todo.
«La presión de los precios se está extendiendo a más y más sectores», dijo la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, después de anunciar la subida de tipos el mes pasado.
«Esperamos que la inflación se mantenga indeseablemente alta durante algún tiempo».
De hecho, se ha mantenido indeseablemente alto. Según las últimas cifras de la agencia de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat, los precios en toda la eurozona aumentaron a una tasa récord del 9,1% en el año hasta agosto.
Ha aumentado los temores de que la inflación se convierta en una parte integral de la economía y hay expectativas de algo peor en el futuro.
Aunque los precios del petróleo han caído recientemente, los precios del gas en Europa han ido en aumento.
Ahora son aproximadamente 10 veces más altos que su nivel promedio durante la última década.
El corredor de bolsa Davey dijo esta semana que es probable que la tasa de inflación de Irlanda alcance los dos dígitos en los próximos meses.
Los economistas del banco estadounidense Citi han pronosticado que la inflación del Reino Unido alcanzará el 18% a principios del próximo año.
consejo dividido
Esta cantidad de inflación, si ocurre, es probable que se repita en toda la zona euro.
Sin duda, estaba jugando con las consideraciones de los miembros del Consejo de Gobierno del BCE antes de la próxima reunión de fijación de tasas el próximo jueves.
Donde en el pasado el banco había dado algún tipo de indicación de cómo se movería, una práctica conocida como «orientación hacia adelante», ahora la han abandonado a la luz del entorno inflacionario que cambia rápidamente.
De ahora en adelante, Christine Lagarde dijo en una reunión el mes pasado que el banco tomaría sus decisiones «mes a mes, paso a paso» y que estaría «basado en datos».
Entonces, hasta cierto punto, no sabemos lo que el BCE está a punto de hacer, pero algunos miembros parecen haber tomado una decisión sobre los datos.
Isabelle Schnabel, economista alemana y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, dijo que las expectativas de inflación no han cambiado desde la última subida de tipos, y señaló que está a favor de otra fuerte subida de tipos.
El jefe del banco central holandés, Klaas Knott, dijo que está a favor de otro aumento del 0,5% y posiblemente un aumento del 0,75% en la reunión de la próxima semana.
Otros dijeron que un aumento de tres cuartos de punto debería al menos estar en discusión.
Sin embargo, el economista jefe del BCE y exgobernador del Banco Central de Irlanda, Philip Lane, argumentó esta semana que el BCE debería aumentar las tasas de interés a un «ritmo constante», lo que parece sugerir que no admitirá un aumento del 0,75%.
Dijo que pensaba que sería mejor moverse en «incrementos más pequeños» en los próximos meses, dando más tiempo para ver cómo progresa la economía.
Sin precedentes
Si el Banco Central Europeo opta por subir los tipos de interés en un 0,75 %, será la primera vez que el tipo deudor suba por este margen desde que se creó el euro en 1999.
Antes de julio, la tasa de interés de los préstamos no había aumentado un 0,5 % desde mediados de la década de 2000.
Es una indicación de la escala del problema inflacionario al que se enfrentan los responsables políticos del BCE en este momento.
Sin embargo, esto no sería un movimiento de izquierda en el actual ciclo de aumento de tasas a nivel mundial.
La Reserva Federal de EE.UU. ha realizado dos subidas consecutivas del 0,75% en los últimos meses con una repetibilidad este mes.
Por lo tanto, un repunte del 0,75% aquí está definitivamente fuera de discusión.
¿Qué significa eso para las hipotecas?
Además de los titulares de hipotecas rastreados, que automáticamente se ven afectados por los aumentos de las tasas de interés, los principales prestamistas bancarios se abstuvieron de aumentar las tasas de interés en sus productos de tasa variable y fija después de que el Banco Central Europeo anunciara un aumento de tasas en julio.
Avant Money, que tiene una de las tarifas más baratas del mercado aquí, anunció recientemente que subiría sus tarifas por segunda vez este año, desde un aumento del 0,3 % sobre su tasa fija a tres años, hasta un 2,25 %, a un aumento total porcentaje sobre tasas fijas a largo plazo de hasta 30 años.
Sus tipos variables también han aumentado.
ICS Mortgages anunció otro aumento del 1,25% en sus productos de tasa flotante la semana pasada, que siguió a la decisión del prestamista de limitar el tamaño de los nuevos préstamos hipotecarios a dos veces y media los ingresos.
Finance Ireland también ha elevado los precios de sus productos de precio fijo en los últimos meses.
Si bien no está claro el tamaño exacto de cualquier movimiento futuro del BCE, una cosa que podemos decir con cierta certeza es que las tasas de interés aumentarán aún más en septiembre y es casi seguro que los prestamistas pasarán eso a sus clientes de tasa flotante y posiblemente a algunos de sus productos de tasa fija también.
El aumento total del 0,75 %, si se entrega y se aprueba, agregaría alrededor de 100 € por mes a la hipoteca promedio de 250 000 €, según Alison Veron, directora general de Switcheroo Mortgages.
Sin embargo, dijo, es probable que el mayor impacto sea para aquellos que se acercan al final del período de tasa fija y para la tasa de interés variable estándar (SVR) del prestamista, que para algunos prestamistas es de hasta 4.5%.
Un aumento completo del 0,75 % haría que esta tasa se moviera por encima del 5 %.
«Durante los últimos años, muchos clientes tendrán tasas fijas a corto plazo de alrededor del 2,25 % que vencerán durante el próximo año. Y cuando lo hagan, es posible que experimenten un salto en el interés del 2,25 % al 5,25 %», dijo la Sra. Verón.
Calculé: «Para el cliente hipotecario medio, esto supondría un incremento de 400 euros al mes o aproximadamente 5.000 euros al año».
Lo lógico es arreglar nuevamente o incluso cambiar de proveedor, pero algunos pueden tener dificultades para demostrar que pueden pagar una hipoteca con un nuevo proveedor debido a los aumentos en el costo de vida y los aumentos salariales limitados, señala Alison Veron.
Eso podría hacer que muchos caigan en la trampa de lo que ella llamó la «trampa SVR», que dijo que podría ser financieramente devastadora para las personas que ya están luchando.
«Los clientes que enfrentan esta situación pueden ver un aumento total del costo de vida de 8.500 euros por año en comparación con hace un año», dijo.
Instó a aquellos con tasas de interés fijas a considerar la opción de romper y volver a fijar para darles un plazo fijo más largo.
En algunos casos, el proveedor no cobrará una tarifa de descanso. Sin embargo, es necesario consultar con ellos primero.
¿Qué pasa con los rastreadores?
La mayoría de los titulares de hipotecas han sido buenos rastreadores durante muchos años.
Con la tasa base del BCE en o cerca de cero desde mediados de la última década, el servicio de rastreo ha sido muy barato según los estándares históricos. Esto ahora está cambiando.
A partir de este mes pagarán una prima del 0,5% sobre su precio anterior.
Joey Sheehan, director de crédito de MyMortgages.ie y autor de Mortgage Coach, ha hecho algunas sumas al respecto.
Con un prestatario de 300.000 € adeudados en una hipoteca con un tracking rate del 1%, con 20 años restantes de plazo, podrían haber tenido cuotas mensuales de 1.379 € hasta el momento.
«Una subida de tipos del 0,5% aumentaría esto a 1.447 euros, un aumento anual de 816 euros, o 16.320 euros en 20 años», calcula.
Se puede esperar al menos otro 0,5% en la próxima semana, elevando el rastreador de hipotecas hasta el 2%, o un aumento porcentual completo en unos pocos meses.
Según los cálculos de Sheehan, «un aumento del 1% en la tasa de interés de referencia del BCE aumentará los pagos mensuales a 1.517 euros, un aumento anual de 1.656 euros o 33.120 euros durante 20 años».
¿Hasta dónde pueden subir los precios?
A principios de año, los observadores de tipos de interés del Banco Central Europeo habían comenzado a subir el tipo de interés un 0,25 % a finales de año con la posibilidad de volver a cero el tipo de depósito (entonces -0,5 %).
Eso ya se logró en julio y con la especulación centrada en un aumento del 0,75% el próximo mes, y con dos reuniones de tasas más antes de fin de año, la tasa de depósito podría estar por encima del 1% para Navidad.
De acuerdo con los miembros más «de línea dura» de la junta directiva, la tasa de depósito podría estar más cerca del 2% para entonces y la tasa de interés de los préstamos tendería hacia el 2,5%.
“El problema de la inflación en Europa es tan grande en este momento que creo que es nuestro deber aumentar las tasas de interés cada seis semanas hasta el momento de la estabilización de la inflación”, dijo la semana pasada el gobernador holandés Claes Knott a la estación de radio nacional holandesa NOS.
En 2008, la inflación subió al 4% y el Banco Central Europeo elevó los tipos de interés al 4,25%.
La inflación al 9%, y posiblemente en aumento, hace que sea difícil predecir qué tasas pueden terminar.
Los elementos más «pesimistas» del Consejo de Gobierno del BCE, incluido Philip Lane, están instando a las restricciones.
Están llamando a dar un paso atrás y mirar el panorama general.
En el contexto de recesión o desaceleración económica, la demanda de consumidores y empresas caerá, actuando como un rezago de la propia inflación.
En este escenario, se puede argumentar que el BCE debería moverse más lentamente. Después de todo, cuando subieron las tasas de interés en 2011, tuvieron que revertir el aumento en unos meses.
El resultado de la reunión de la próxima semana será muy revelador. Si el BCE elige aumentar las tasas de interés en el extremo superior de las expectativas, indicará que los halcones están ganando el debate sobre la inflación y se pueden esperar aumentos de tasas más pronunciados para el resto del año y el próximo.
La era del dinero barato realmente ha terminado, al menos en el futuro previsible.
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