Iris REIT lanza una revisión estratégica mientras un inversor activista busca vender – The Irish Times

La junta directiva de Ires Reit, el propietario privado más grande del estado, dijo que comenzará una revisión estratégica a fines de febrero mientras busca evitar un intento de golpe de estado en la junta directiva por parte de un inversionista activista que presiona para que la empresa se venda o se disuelva.

En una circular enviada a los inversores el lunes, los directores de Ires también instaron a los accionistas a votar en contra de todas las resoluciones presentadas por la empresa canadiense Vision Capital en una asamblea general extraordinaria el próximo mes.

El inversor activista con sede en Toronto, que tiene una participación del 5 por ciento en Iris, ha estado presionando para que se realice una reestructuración radical del directorio, habiendo presentado candidatos para reemplazar a cinco directores y para que el grupo se haga privado, se venda o roto. . Vision ha señalado numerosas quejas desde que hizo pública su lista de quejas en abril pasado, entre ellas la cotización de las acciones del grupo inmobiliario, que en los últimos tiempos se ha cotizado constantemente con un descuento significativo respecto de su valor intrínseco.

Habiendo resistido previamente la idea, la junta directiva de Iris dijo el lunes que comenzaría una revisión estratégica de sus operaciones para explorar todas las opciones para crear valor para los accionistas en las próximas semanas, incluida la venta del negocio y «devolver valor a los accionistas».

“Las opciones incluirán, entre otras, nuevas iniciativas estratégicas, fusiones, fusiones u otras acciones corporativas, una revisión del estado de la empresa como fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que cotiza en bolsa y la venta de todas las acciones emitidas de capital de la empresa”, dijo Iris. Vender los activos de la empresa y devolver el valor a los accionistas.

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El banco de inversión Rothschild parece estar bien posicionado para asesorar sobre la revisión, ya que Iris lo nombró para ayudar a defenderse contra Vision, según las fuentes.

Las acciones de Ires subieron un 4,8 por ciento a casi 1,13 euros, elevando sus ganancias durante el último mes a más del 13 por ciento. Actualmente, la acción cotiza con un descuento de aproximadamente el 25 por ciento de su valor liquidativo. Sin embargo, el descuento en comparación con sus homólogos residenciales europeos es del 48 por ciento, afirma Ayres.

Se entiende que el comité de auditoría estará presidido por un miembro del Directorio de Iris quien será nombrado posteriormente. La intervención de Vision se produce mientras Ires busca sucesores para su presidente, Declan Moylan, y su directora ejecutiva, Margaret Sweeney.

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Moylan había argumentado enérgicamente en la asamblea general de Iris en mayo pasado que no era el momento adecuado para vender la empresa, ya que los valores de las propiedades estaban bajo presión en medio del aumento de las tasas de interés. Sin embargo, el Consejo de Gobierno dijo en la circular que “2024 puede representar un momento más apropiado para llevar a cabo una revisión estratégica, con una mayor estabilidad en el mercado financiero y una moderación de los niveles de inflación que conducen a expectativas de tasas de interés estables con potencial para mejorar las tasas. «

La inflación en la zona del euro registró una tasa anual del 2,9 por ciento el mes pasado, por debajo de un máximo del 10,6 por ciento a finales de 2022. Los economistas esperan en general que el Banco Central Europeo comience a recortar las tasas de interés este año, después de subirlas. La tasa de interés preferencial aumentó de cero a 4,5 por ciento en los 14 meses transcurridos hasta septiembre.

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Ayres insistió en que la revisión estratégica liderada por la compañía, que comenzará después de que se publiquen los resultados de todo el año el 23 de febrero y considere una serie de opciones, sería “mejor” que una “impuesta” por Vision, que busca vender. O separación dentro de los 24 meses. “El consejo así lo cree [Vision proposed] «El marco es típico de una liquidación en dificultades y es innecesariamente restrictivo en un momento en que las expectativas macroeconómicas pueden estar cambiando», dijo Ayres.

Por otra parte, la junta directiva de Ires dijo que recomienda «unánimemente» que los accionistas voten en contra de todas las resoluciones propuestas en la junta general extraordinaria celebrada el 16 de febrero por Vision.

Dijo que Vision busca tomar el control de la compañía tomando cinco de los nueve puestos en la junta directiva para obligar a Ires a venderla en un plazo de dos años. La junta dijo que creía que esto «arriesga gravemente el valor inherente de los activos y la plataforma Iris al imponer un enfoque arriesgado y potencialmente destructor de valor, que, si bien puede ser lo mejor para Vision, no es lo mejor para los accionistas como un entero.» .

La junta directiva de Iris acusó a Vision de no tener un «plan creíble» para la empresa que no fuera la liquidación o la venta. «El único objetivo de Vision parece ser crear un evento de liquidez forzado y egoísta mediante la venta de Ires o sus activos o su liquidación dentro de 24 meses, independientemente del mercado y otras condiciones», dijo.

El analista de Goodbody Stockbrokers, John Cronin, dijo que la asamblea general “es esencialmente una votación sobre quién está en mejor posición desde una perspectiva de supervisión en el contexto de la reforma estratégica, con la visión más clara, hasta la fecha, en términos de las acciones estratégicas que deben tomarse. «

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